Vad är alternativ Vega. Options Vega - Definition. Options Vega mäter känsligheten hos ett aktieoptions s pris till en förändring av underförstådd volatilitet. Tillägg Vega - Inledning. Det finns två huvudkomponenter till ett aktiealternativ s pris Intrinsic Value och Extrinsic Value The Priset på det underliggande beståndet i förhållande till aktiekursen bestämmer det Intrinsic Value som styrs av Options Delta Implicit volatilitet hos den underliggande aktien bestämmer Extrinsic Value, vilket styrs av Options Vega Faktum är för Out Of The Money OTM Options som innehåller Något mer än extrinsiskt värde, deras priser är 100 bestämda av Options Vega När implicerad volatilitet stiger, stiger priset på optionsoptioner med det. Alternativ Vega mäter hur mycket den här ökningen är med varje 1 procentuell ökning av underförstådd volatilitet. Varför är alternativ Vega viktigt? . Det är nästan omöjligt att förstå varför Options Vega är så viktigt utan att först förstå en omfattande förståelse för implicerad volatilitet. Aktierna förväntas göra ett stort drag på grund av några viktiga nyheter eller vinstutsläpp inom en snar framtid, desto högre är den implicita volatiliteten hos det aktuella lagret just nu. Den implicita volatiliteten stiger som datumet för den viktiga frisättningsstrategin. Det här är också delvis beror på den ökade efterfrågan på optionerna av dessa aktier som spekulativ värme bygger upp. Under sådana omständigheter ökar marknadsaktörerna också implicit volatilitet för att ta ut ett högre pris för den högre efterfrågan. Det betyder egentligen att underförstådd volatilitet i stor utsträckning är nådig av marknadsaktörer lustar och är dess effekter på priset på ett alternativ mäts av Options Vega. Since implicerad volatilitet stiger som viktiga pressmeddelanden tillvägagångssätt och eftersom Options Vega såg till att priset på aktierna stiger tillsammans med det, skulle inte det några dagar som löper upp till sådana händelser är perfekta för köpoptioner och hoppas att beståndet fortfarande är relativt stillastående för att dra nytta av ökningen av underförstådd volatilitet Ja I ansiktet t, många alternativ handlare tar delta neutrala och gamma neutrala positioner några dagar innan viktiga pressmeddelanden för att dra nytta av ökningen av underförstådd volatilitet säkert och sedan stänga positionen precis innan frisläppandet. Personal Options Trading Mentor Ta reda på hur mina studenter gör Över 87 vinst Månatligt, Tryggt Trading Options På den amerikanska marknaden. Bara som underförstådd volatilitet kan flyta ett alternativ s pris genom Options Vega, det kan också radera en stor bit av värde utanför aktieoptionerna mycket snabbt bör underförstått volatilitet faller dramatiskt, särskilt efter viktiga pressmeddelanden görs Det här kallas en volatilitetskrona När implicerad volatilitet faller, faller alternativ med positiva Options Vega ihop med det Det är därför det kan vara farligt att köpa alternativ på aktier med mycket höga alternativ Vega strax före viktiga nyhetsmeddelanden om du vill behålla den positionen på lång sikt Faktum är att den underförstådda volatiliteten kunde ha floated det extrinsiska värdet av dessa alternativ så högt att när det stora draget så småningom görs, täcker det knappt det extrinsiska värdet och hamnar i en förlust på samma sätt. Tillägg Vega - Egenskaper. Positiv Och Negativ Polaritet. Villkor Vega kommer i positiv eller negativ polaritet Långa alternativ ger positiva alternativ Vega medan korta alternativ ger negativa Alternativ Vega Positiva alternativ Vega ökar priset på alternativ och negativ Alternativ Vega minskar värdet av den positionen när underförstådd volatilitet går upp. Alternativ Vega Alternativ Moneyness. Options Vega minskar mot 0 när alternativet rör djupare i pengarna eller längre ut av pengarna till pengarna har typiskt det högsta alternativet Vega-värde. Det betyder också att det extrinsiska värdet av djupt i pengarna eller långt borta pengar är mindre sannolikt att förändras med en förändring av underförstådd volatilitet aktieoptioner har mindre och mindre mängd extrinsiskt värde eftersom de flyttar längre bort från pengarna, och eftersom Vega påverkar extrinsiskt värde är det är naturligt för att det är lägre på dessa punkter Lär dig om Options Moneyness now. Options Vega Time. Options Vega är högre när tiden till utgången blir längre Ju längre tid till utgången ett aktieoption har desto mer osäkerhet kommer det att vara om var det kommer att hamna vid utgången, vilket innebär fler möjligheter till köparen och högre risk för säljaren. Detta resulterar i en högre Vega för aktieoptioner med längre utgång för att kompensera för den ytterligare risken som säljaren tar. Uppgifter Vega - Förhållande till Alternativ Gamma. Again, högre vinster kommer med högre risk Liksom Alternativ Theta Alternativ Vega delar också ett linjärt förhållande med Options Gamma När alternativ Gamma är högst, vilket är när alternativen är på pengarna Alternativ Vega är också det högsta som ställer alternativet handelsposition till en hög risk för flyktighetskryssning tillsammans med potentialen för exponentiella, explosiva vinster som ges av Gamma With Vega samt Theta som arbetar mot en At The Money-position jon måste optionshandlare se till att den förväntade vinsten i det underliggande lagret överstiger det extrinsiska värdet när man köper sådana positioner. Optioner Vega - Försäljningsvolatilitet. Nu vet vi Vega gör så stor skillnad till extrinsiskt värde genom förändringar i underförstådd volatilitet kan man också dra nytta av att sälja volatilitet. Det här är skrivandet av höga Vega-alternativ under tider med hög implicit volatilitet och sedan köpa positionen efter en volatilitetskris. Faktum är att man kan lägga till försäkring till en sådan position genom att säkerställa att den är dynamiskt säkrad till delta-neutral genom att köpa eller sälja den underliggande stocken. Options Vega Formula. Formeln för beräkning av option vega är. Where d1 Vänligen hänvisa till Delta Beräkning S Aktuellt värde av underliggande tillgång T Alternativ liv i procent av året C Värde av Samtalsalternativ. BREAKNING Ner Vega. Vega ändras när stora prisrörelser ökar volatiliteten i den underliggande tillgången och faller som alternativet närmar sig utgången Vega är en av en grupp greker som används i alternativanalys och är den enda lägre ordningen grekiska som inte representeras av ett grekiskt brev. Skillnader mellan grekerna. En av de primära analysteknikerna som används i optionshandel är grekernas mätningar av risken involverad i ett optionsavtal när det gäller vissa underliggande variabler Vega mäter känsligheten för det underliggande instrumentets volatilitet Delta mäter en options s känslighet för det underliggande instrumentets satser Gamma mäter känsligheten av ett alternativ s delta som svar på prisförändringar i det underliggande instrumentet Theta mäter alternativets tidsförlust Rho mäter en options s känslighet för en förändring av räntorna. Implicerad volatilitet. Som tidigare angett, mäter vega den teoretiska prisförändringen för varje procentenhet rör sig i underförstådd volatilitet. Implicerad volatilitet beräknas med hjälp av en alternativ prissättningsmodell och bestämmer vad dagens marknadspriser uppskattar underliggande g tillgångens framtida volatilitet att vara Den implicita volatiliteten kan emellertid avvika från den realiserade framtida volatiliteten. Vega exempel. Vegan kan användas för att avgöra om ett alternativ är billigt eller dyrt. Om en alternativs vega är större än budgivningen spridas, då sägs alternativen erbjuda en konkurrensutsatt spridning och motsatsen är sant. Antag exempelvis hypotetisk aktie ABC handlar med 50 per aktie i januari och ett 52,5 50-års optionsalternativ har ett budpris på 1 50 och en fråga pris på 1 55 Antag att optionens vega är 0 25 och den implicita volatiliteten är 30. Därför erbjuder köpoptionerna en konkurrensutsatt marknad. Om den implicita volatiliteten ökar till 31, bör alternativets budpris och prispris öka till 1 75 respektive 1 80 Om den implicita volatiliteten sjönk med 5, ska budpriset och askpriset teoretiskt sjunka till 25 cent respektive 30 cent. Ange grekerna. Åtminstone de fyra viktigaste. NOTERNA Grekerna representerar konsensus på marknaden om hur alternativet kommer att reagera på förändringar i vissa variabler i samband med prissättningen av ett optionsavtal. Det finns ingen garanti för att dessa prognoser kommer att vara korrekta. Innan du läs strategierna, det är en bra idé att lära känna dessa karaktärer eftersom de kommer att påverka priset för alla alternativ du handlar. Tänk på när du blir bekant, de exempel vi använder är ideala världsexempel. Och som Platon säkert skulle berätta för dig, i den verkliga världen tenderar sakerna inte att fungera lika perfekt som i en idealisk. Börja alternativ handlare antar ibland att när ett lager rör sig 1, kommer priset på alternativ baserat på det lageret att flytta mer än 1 Det är lite dumt när du verkligen Tänk på det Alternativet kostar mycket mindre än beståndet Varför ska du kunna skörda ännu mer nytta än om du ägde beståndet. Det är viktigt att ha realistiska förväntningar om prisbeteendet hos o Ptions du handlar Så den verkliga frågan är hur mycket priset på ett alternativ kommer att rör sig om aktien flyttar 1 Det är där delta kommer in. Del är det belopp som ett optionspris förväntas röra utifrån en 1 förändring i underliggande lager. Calls har positiv delta mellan 0 och 1 Det betyder att om aktiekursen går upp och inga andra prissättningsvariabler ändras kommer priset för samtalet att gå upp. Här är ett exempel Om ett samtal har ett delta på 50 och aktien går upp 1, i teorin kommer priset på samtalet att gå upp ca 50 Om aktien går ner 1, i teorin kommer priset på samtalet att gå ner omkring 50.Putrar har ett negativt delta mellan 0 och -1 Det betyder om beståndet går upp och inga andra prissättningsvariabler ändras, priset på alternativet kommer att gå ner till exempel om en sats har ett delta på -50 och aktien går upp 1, i teorin kommer priset på putten att gå ner 50 Om aktien går ner 1, i teorin, kommer priset på puten att gå upp 50. Som en allmän regel kommer alternativen i pengar att flytta mer än out-of-t Alternativet med alternativa alternativ och kortfristiga alternativ kommer att reagera mer än långsiktiga alternativ till samma prisförändring i aktien. När utgången kommer närmar sig deltaet för in-the-money-samtal 1, vilket återspeglar en en-till-en reaktion på prisändringar i aktien Delta för out-of-money-samtal kommer att närma sig 0 och vann inte alls reagera på prisförändringar i aktien Det är därför att om de hålls till utgången kommer samtal antingen att utövas och bli aktie eller de kommer att upphöra att vara värdelösa och bli ingenting alls. Som utgångsförfaranden kommer deltaet för pengarna att ange -1 och delta för out-of-the-money-sätter kommer att närma sig 0 Det är för att om satser hålls fram till utgången , kommer ägaren antingen att utöva alternativen och sälja lager eller uppsättningen kommer att gå ut som värdelös. Ett annat sätt att tänka på delta. Så långt har vi givit dig läroboken definition av delta Men här är en annan användbar väg att tänka på delta sannolikheten en alternativet kommer att sluta minst 01 in-the-money vid utgången Tekniskt sett är detta inte en giltig definition eftersom den faktiska matematiken bakom delta inte är en avancerad sannolikhetsberäkning. Delta används emellertid ofta synonymt med sannolikheten i alternativvärlden. I vardagligt samtal är det vanligt att släppa decimalpunkten i deltafiguren , som i, har mitt alternativ en 60 delta eller, det finns ett 99 delta jag ska ha en öl när jag slutar skriva den här sidan. Uppsiktligen kommer ett alternativ för att ringa pengar att ha ett delta på ca 50, eller 50 delta Det är för att det ska vara 50 50 chans att alternativet kommer upp i eller utanför pengarna vid utgången. Låt oss nu titta på hur delta börjar förändras som ett alternativ blir längre in - eller ut-av - hur mycket påverkar aktiekursrörelsen delta. Om ett alternativ blir mer in-the-money, ökar sannolikheten det kommer att vara i pengarna vid utgången, så också så att alternativet s delta kommer att öka som ett alternativ blir längre ut - of-the-money, sannolikheten att det kommer att vara in-the-money vid utgången minskar Så alternativet sd elta kommer att minska. Tänk på att du äger ett köpoption på lager XYZ med ett lösenpris på 50 och 60 dagar före utgången är aktiekursen exakt 50 Eftersom det är ett alternativ för pengarna, ska deltaet vara ca 50 för Exempel på skull, låt oss säga att alternativet är värt 2 Så, i teorin, om aktien går upp till 51, bör optionspriset stiga upp från 2 till 2 50. Vad är då, om aktien fortsätter att gå upp från 51 till 52 Det är nu en högre sannolikhet att alternativet kommer att hamna i pengar vid utgången. Så vad kommer att hända med Delta Om du sa, Delta kommer att öka, du är helt korrekt. Om aktiekursen går upp från 51 till 52, Alternativpriset kan gå upp från 2 50 till 3 10 Det är 60 flytt för en 1 rörelse i aktien Så delta har ökat från 50 till 60 3 10 - 2 50 60 när beståndet fick ytterligare pengar. Alternativt, om stocken sjunker från 50 till 49 Alternativet kan gå ner från 2 till 1 50, vilket återspeglar 50-delarna av pengarna alternativa 2 - 1 50 50 Men om st ock fortsätter att gå ner till 48, alternativet kan gå ner från 1 50 till 1 10 Så delta i det här fallet skulle ha gått ner till 40 1 50 - 1 10 40 Denna minskning av delta återspeglar den lägre sannolikheten att alternativet hamnar i - pengarna vid utgången. Hur delta ändras som utgångsförlopp. Också aktiekursen, kommer tiden fram till utgången att påverka sannolikheten för att alternativen kommer att slutföras i eller utanför pengarna. Det är eftersom förfallets utgång kommer att ha mindre tid att flytta över eller under strejkpriset för ditt alternativ. Eftersom sannolikheter förändras som utgångsförfaranden, kommer Delta att reagera annorlunda än förändringar i aktiekursen. Om samtal är in-the-money precis före utgången kommer deltaet att närma sig 1 och alternativet kommer att flytta öre-för-öre med aktien In-the-money puts kommer att närma sig -1 som utgången nära. Om alternativen är out-of-the-money, kommer de att närma sig 0 snabbare än de skulle fortsätta i tid och sluta reagera helt och hållet till rörelsen i stocken. Imagine lager XYZ är vid 50, med din 50 strejkoption endast en dag från utgången igen Delta ska vara ca 50, eftersom det teoretiskt sett finns en 50 50 chans att beståndet rör sig i någon riktning Men vad händer om beståndet går upp till 51. Tänk på det Om det bara är en dag till utgången och alternativet är en poäng i pengarna, vad är sannolikheten att alternativet fortfarande kommer att vara minst 01 i pengar i morgon Det är ganska högt, Rättvis. Det är givetvis så att delta kommer att öka i enlighet med detta, vilket gör ett dramatiskt drag från 50 till omkring 90 Omvänt, om lager XYZ sjunker från 50 till 49 bara en dag innan alternativet löper ut, kan deltaet förändras från 50 till 10, vilket återspeglar mycket lägre sannolikhet för att alternativet kommer att slutföras inehe-money. So som utgångsförfaranden kommer förändringar i börsvärdet att orsaka mer dramatiska förändringar i delta på grund av ökad eller minskad sannolikhet att slutföra in-the-money. Remember textbook definition av delta, tillsammans med Alamo. Inte glömma handbok definition av delta har ingenting att göra med sannolikheten för att alternativen slutar in-eller out-of-the-money igen delta är helt enkelt det belopp som ett optionspris kommer att flytta baserat på en 1 förändring i den underliggande stocken. Men tittar på delta som sannolikheten att ett alternativ kommer att slutföras i pengar är ett ganska trevligt sätt att tänka på det. Gammal är den takt som delta kommer att förändras baserat på en 1 förändring i aktiekursen Så om delta är den hastighet vid vilken alternativpriser ändras , kan du tänka på gamma som accelerationen. Alternativ med högsta gamma svarar mest på förändringar i priset på den underliggande aktien. Som vi nämnde är delta ett dynamiskt tal som förändras när aktiekursen ändras, men delta förändrar inte i samma takt för varje alternativ baserat på ett visst lager Låt oss ta en titt på vårt köpalternativ på lager XYZ, med ett pris på 50, för att se hur gamma återspeglar förändringen i delta med hänsyn till förändringar i aktiekurs och tid fram till utgången Figur 1.Figur 1 Delad a och Gamma for Stock XYZ Call med 50 strike price. Note hur delta och gamma förändring då aktiekursen flyttas upp eller ner från 50 och alternativet rör sig in eller out of the money Som du kan se, priset på Alternativet för pengarna kommer att förändras mer än priset på alternativa alternativ eller alternativa pengar med samma utgångsdatum. Dessutom kommer priset på alternativa alternativ för pengarna att förändras mer än priset av de långsiktiga alternativen för pengarna. Så vad det här talar om gamma kokar ner till är att priset på de närmaste alternativen för pengarna kommer att uppvisa det mest explosiva svaret på prisändringar i aktien. Om du är en alternativköpare, hög gamma är bra så länge som din prognos är korrekt Det är eftersom när ditt alternativ rör sig in-the-money, kommer Delta att närma sig 1 snabbare Men om din prognos är fel kan den komma tillbaka till att bita dig snabbt sänker ditt delta. Om du är ett alternativ säljar och din prognos är inkorrekt är hög gamma fienden Det är för att det kan orsaka dig r position för att arbeta mot dig i en mer accelererad takt om det alternativ du säljer rör sig in-the-money Men om din prognos är korrekt är hög gamma din vän eftersom värdet av det alternativ du sålde kommer att förlora värdet snabbare. Tid sönderfall eller theta, är fiende nummer ett för köpoptionen Å andra sidan är det vanligtvis alternativet säljare s bästa vän Theta det belopp som priset på samtal och satser kommer att minska åtminstone i teorin för en dagsändring i tiden till utgången. Figur 2 Tid förfall av en call-to-the-money call. This diagram visar hur ett värde för pengarna alternativt sönderfall under de senaste tre månaderna fram till utgången. Meddela hur tidvärdet smälter bort vid en accelererad räknas som utgångsförfaranden. Detta diagram visar hur ett värde vid valet av pengarna kommer att sönderfallas under de senaste tre månaderna fram till utgången. Meddela hur tidvärdet smälter bort i en accelererad takt som utgångsmetoder. På optionsmarknaden är tidsförloppet liknar effekten av den heta sommaren su n på ett isblock Varje ögonblick som passerar orsakar en del av alternativets tidvärde att smälta bort Vidare smälter inte tidsvärdet bort, det gör det i en snabbare takt som utgångsförfaranden. Kolla in figur 2 Som du kan se, ett 90-dagarsalternativ med en premie på 1 70 kommer att förlora 30 av sitt värde på en månad. Ett 60-dagars alternativ kan däremot förlora 40 av dess värde under loppet av följande månad och 30-dagarsalternativet kommer att förlora hela kvarvarande 1 av tidvärdet vid utgången. Alternativen för pengarna kommer att uppleva mer betydande dollarförluster över tiden än alternativa alternativ eller med samma underliggande lager och utgångsdatum Det är därför att pengarna har mest tidvärde inbyggt i premiumen Och desto större är det klumpen av tidsvärdet inbyggt i priset, desto mer är det att förlora. Tänk på att för out-of - pengarna alternativ, theta kommer att vara lägre än det är för pengarna alternativ Det är för att dollar mängden tim e-värdet är mindre Men förlusten kan vara större procentvis för alternativ utan pengar på grund av det mindre tidsvärdet. När du läser spelningarna måste du titta på nettoeffekterna av theta i avsnittet som heter "När tiden går. Figure 3 Vega för alternativa pengar baserat på Stock XYZ. Obviously, när vi går längre ut i tid kommer det att finnas mer tidvärde inbyggt i optionsavtalet Eftersom underförstådd volatilitet endast påverkar tidsvärdet, långsiktiga alternativ kommer att ha en högre vega än kortare alternativ. När du läser spelen, titta på effekten av vega i avsnittet Implicit volatilitet. Du kan tänka på vega som den grekiska som är lite skakig och överkaffeinerade Vega är summan av samtalet och priserna kommer att förändras, teoretiskt, för en motsvarande enpunktsändring i underförstådd volatilitet. Vega har ingen effekt på det inhemska värdet av alternativen det påverkar endast tidsvärdet av ett optionspris. Typiskt ökar, som underförstått volatilitet, Valet av alternativ ökar Det är därför att en ökning av underförstådd volatilitet antyder ett ökat utbud av potentiell rörelse för beståndet. Låt oss undersöka ett alternativ på 30 dagar på lager XYZ med ett 50-pris och lagret precis vid 50 Vega för detta alternativ kan vara 03 I andra ord kan valet av alternativet gå upp 03 om underförstådd volatilitet ökar en punkt och värdet av alternativet kan gå ner 03 om underförstådd volatilitet minskar en punkt. Nu, om du tittar på en 365-dagars penga XYZ-alternativet, vega kan vara så högt som 20 Så valet av alternativet kan ändras 20 när underförstådd volatilitet ändras med en punkt, se figur 3. Om du är en mer avancerad alternativhandlare kan du ha märkt att vi saknar en grekisk rho That s mängden ett optionsvärde kommer att förändras i teorin baserat på en räntesatsförändring på en procentenhet. Precis gick ut för en gyro, eftersom vi inte talar om honom så mycket på den här sidan De av er som verkligen ser på alternativ kommer att få lära känna denna karaktär bättre. För nu bara kom ihåg att om du handlar kortare alternativ, bör förändrade räntor inte påverka värdet på dina alternativ för mycket. Men om du handlar med långsiktiga alternativ som LEAPS kan rho få en mycket större effekt på grund av att till större kostnad för att bära. Tiday s Trader Network. Learn trading tips strategier från TradeKing s experter. Top Tio alternativ misstag. Five Tips för framgångsrika täckta samtal. Option spelar för alla marknadsvillkor. Advanced Option Plays. Top Five Things Stock 2017 TradeKing Group , Inc Alla rättigheter förbehållna TradeKing Group, Inc är ett helägt dotterbolag till Ally Financial Inc Securities som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC. Alla rättigheter förbehållna medlem FINRA och SIPC.
No comments:
Post a Comment