Använda grekerna för att förstå Options. Trying för att förutsäga vad som kommer att hända med priset på ett enda alternativ eller en position med flera alternativ eftersom marknadsförändringar kan vara ett svårt företag eftersom optionspriset inte alltid verkar flytta ihop med priset av den underliggande tillgången är det viktigt att förstå vilka faktorer som bidrar till rörelsen i priset på ett alternativ och vilken effekt de har. Tilläggen handlar ofta om delta gamma vega och theta av deras optionspositioner Sammanfattningsvis är dessa termer kända som grekerna och de ger ett sätt att mäta känsligheten av ett alternativ s pris till kvantifierbara faktorer. Dessa termer kan verka förvirrande och skrämmande för nya köpmän, men grusarna hänvisar till enkla begrepp som kan hjälpa dig att bättre förstå risken och potentiella belöning av en alternativposition. Hitta värden för grekerna Först bör du förstå att siffrorna som ges för var och en av grekerna är strängt retikal Det innebär att värdena projiceras utifrån matematiska modeller. De flesta av de uppgifter du behöver för att handla alternativ - som buds fråga och senaste priser, volym och öppen ränta - är faktiska data som erhållits från de olika optionsutbytena och distribueras av din datatjänst och eller mäklarfirmor. Men grekerna kan inte bara letas upp i dina vardagliga alternativtabeller. De behöver beräknas och deras noggrannhet är bara lika bra som modellen som används för att beräkna dem. För att få dem behöver du tillgång till en datoriserad lösning som Beräknar dem för dig Alla de bästa kommersiella alternativanalyspaketen kommer att göra detta och några av de bättre mäklarplatserna som specialiserar sig i alternativ. OptionVue Optionstar ger också denna information Naturligtvis kan du lära dig matematiken och beräkna grekerna för hand för varje alternativ men med tanke på det stora antalet tillgängliga alternativ och tidsbegränsningar, skulle det vara orealistiskt Nedan finns en matris som visar alla tillgängliga alternativ från december januari ary och april 2005 för ett lager som för närvarande handlar på 60 Det är formaterat för att visa marknadspriset delta, gamma, theta och vega för varje alternativ. När vi diskuterar vad var och en av grekerna betyder kan du referera till denna illustration för att hjälpa dig att förstå koncepten. Övre delen visar samtalsalternativen med putalternativen i nedre delen. Observera att strejkpriserna är listade vertikalt på vänster sida, med gulroten som indikerar att 60-aktiekursen är pengarna De bästa alternativen är de över 60 för samtalen och under 60 för uppsättningarna, medan alternativen för pengarna är under 60 för samtalen och över 60 för uppsättningarna. När du flyttar från vänster till höger, Återstående tid i alternativets liv ökar till och med december, januari och april Det faktiska antalet dagar kvar till utgången visas i parentes i kolumnrubriken för varje månad. De delta-, gamma-, theta - och vega-siffrorna som visas ovan är Normaliserad för att normalisera grekerna för dollar du helt enkelt multiplicera dem med kontraktsmultiplikatorn av alternativet Kontraktsmultiplikatorn skulle vara 100 aktier för de flesta aktieoptioner Hur de olika grekerna flyttar när förhållandena ändras beror på hur långt strejkpriset är från aktiens faktiska pris och hur mycket tid kvarstår fram till utgången. Under de underliggande aktiekursförändringarna - Delta och Gamma Delta mäter känsligheten av ett options teoretiskt värde till en förändring i priset på den underliggande tillgången. Det representeras normalt som ett tal mellan minus ett och ett och det indikerar hur Mycket värdet av ett alternativ bör ändras när priset på den underliggande aktien stiger med en dollar. Som en alternativ konvention kan deltaet också visas som ett värde mellan -100 och 100 för att visa den totala dollarkänsligheten på värdet 1 alternativet, Som består av 100 aktier av den underliggande Så de normaliserade deltorna ovan visar den faktiska dollarn summa du kommer att vinna eller förlora Till exempel, om du ägde den 60 december satt med ett delta på -45 2 , bör du förlora 45 20 om aktiekursen går upp med en dollar. Call-alternativ har positiva deltag och säljoptioner har negativa deltaer Alternativ för pengarna har vanligtvis deltager runt 50 Dina pengar kan ha ett delta Av 80 eller högre, medan out-of-the-money-alternativen har deltas så små som 20 eller mindre När aktiekursen rör sig, kommer delta att förändras, eftersom alternativet blir längre in-eller out of the money När ett aktieoption Blir mycket djupt i pengar-deltaet nära 100, kommer det att börja handla som beståndet och flytta nästan dollar till dollar med aktiekursen. Under tiden vinner de stora alternativen inte mycket i absoluta dollar termer Delta är också ett mycket viktigt nummer att överväga när man bygger kombinationspositioner. Eftersom delta är en så viktig faktor, är alternativhandlare också intresserade av hur delta kan förändras när aktiekursen rör sig Gamma mäter förändringshastigheten i deltaet för varje - point-ökning av den underliggande tillgången Det är ett värdefullt verktyg för att hjälpa du förutser förändringar i deltaet i ett alternativ eller ett övergripande läge Gamma blir större för alternativen för pengarna och blir gradvis lägre för både in - och ut-pengarna Alternativet är gamma alltid positivt för både samtal och uppsättningar För vidare läsning på position delta, se artikeln Going Beyond Simple Delta, Understanding Position Delta. Förhållanden i volatilitet och tidens gång - Theta och Vega Theta är ett mått på tidsfallet av ett alternativ, den dollar belopp som ett alternativ kommer att förlora varje dag på grund av tidens gång För alternativ för pengarna ökar theta som ett alternativ närmar sig utgångsdatumet. För in - och out-of-the-money alternativ minskar theta som ett alternativ Teta är ett av de viktigaste begreppen för en affärsman som börjar med början, eftersom det förklarar effekten av tid på premien på de alternativ som har köpts eller sålts. Ju längre tid du går, desto mindre blir tiden Förfall kommer att vara för ett alternativ Om du vill ha ett alternativ är det fördelaktigt att köpa långsiktiga kontrakt. Om du vill ha en strategi som ger vinst från tidsfördröjning så vill du korta kortfristiga alternativ så att värdeminskningen beror på tiden händer snabbt. Den sista grekiska vi kommer att titta på är vega. Många förvirrar vega och volatilitet. Volatilitet mäter fluktuationer i den underliggande tillgången. Vega mäter känsligheten av priset på ett alternativ till förändringar i volatiliteten. En förändring i volatiliteten påverkar både samtal och satser På samma sätt En ökning av volatiliteten ökar priserna på alla alternativ på en tillgång och en minskning av volatiliteten får alla alternativ att minska i värde. Dock har varje enskilt alternativ sin egen vega och kommer att reagera på volatiliteten förändras lite Annorlunda Effekten av förändringar i volatiliteten är större för pengarna än vad det är för alternativen för in-eller out-of-the-money. Även om vega påverkar samtal och sätter på liknande sätt verkar det påverka samtal mer t Han sätter Kanske på grund av förväntan på marknadstillväxt över tid, är denna effekt mer uttalad för långsiktiga alternativ som LEAPS. Använda grekerna att förstå kombinationshandel Förutom att få grekerna på enskilda alternativ kan du också få dem till positioner som kombinerar flera alternativ Detta kan hjälpa dig att kvantifiera de olika riskerna i varje handel du överväger, oavsett hur komplext. Eftersom optionspositioner har en rad riskrisker och dessa risker varierar dramatiskt över tiden och med marknadsrörelser är det viktigt att ha en enkelt sätt att förstå them. Below är ett riskgraf som visar den sannolika vinstförlusten av en vertikal debitsspridning som kombinerar 10 långa januari 60-samtal med 10 korta 65 januari-samtal och 17 5 samtal Den horisontella axeln visar olika priser på XYZ Corp-aktien, medan den vertikala axeln visar vinstförlusten av positionen Aktien handlar för närvarande vid 60 på den vertikala staven. Den prickade linjen visar hur positionen ser ut idag th e streckad linje visar positionen inom 30 dagar och den solida linjen visar hur läget kommer att se ut på januari utloppsdag. Det är självklart en hausseposition i själva verket, det kallas ofta en tjursamtal och kommer bara att placeras om du förväntar dig att beståndet går upp i pris. Grekerna låter dig se hur känslig positionen är för förändringar i aktiekursen, volatiliteten och tiden. Den mellersta dashed 30-dagarslinjen, halvvägs mellan idag och utgångsdatumet för januari, har varit Valda och tabellen under grafen visar vad den förutspådda vinstförlusten, delta, gamma, theta och vega för positionen kommer att vara. Konklusion Grekland bidrar till att ge viktiga mätningar av en optionsposition s risker och potentiella fördelar När du har En tydlig förståelse av grunderna kan du börja tillämpa detta på dina nuvarande strategier. Det räcker inte att bara veta det totala kapitalet som är i riskzonen i en alternativposition. För att förstå sannolikheten för en handel som gör pengar är det väsentligt För att kunna bestämma en mängd olika riskexponeringsmätningar För ytterligare läsning om alternativa prispåverkningar, se artikeln Lär känna grekerna. Eftersom villkoren ständigt förändras ger grekerna handlare ett sätt att bestämma hur känslig en viss handel är till fluktuationer, volatilitetsfluktuationer och tidens gång Kombinera en förståelse för grekerna med de kraftfulla insikterna som riskgraferna ger kan hjälpa dig att ta din optionshandel till en annan nivå. Det maximala beloppet av pengar som USA kan låna Skuldtaket Skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid vilken ett förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas . För att agera den amerikanska kongressen antogs 1933 som banklagen, som förbjöd handelsbanker att delta i investment. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1.BREAKING Ner Gamma. Matematiskt är gamma det första derivatet av delta och används när man försöker att mäta prisrörelsen för ett alternativ i förhållande till det belopp som det är in eller ut ur pengarna. I samma avseende är gamma det andra derivatet av en Alternativets pris i förhållande till det underliggande spriset När alternativet som mäts är djupt in eller ut ur pengarna är gamma liten. När alternativet är nära eller på pengarna är gamma vid sitt största Gamma-beräkningar mest exakta för små förändringar I priset på den underliggande tillgången Alla alternativ som har en lång position har ett positivt gamma medan alla korta alternativ har ett negativt gamma. Gamma Behavior. Since en option s delta-mätning är endast giltig under en kort tidsperiod, ger gamma Portföljförvaltare, handlare och enskilda investerare en mer exakt bild av hur alternativet s delta kommer att förändras över tid då det underliggande priset ändras. Som en analogi med fysiken är deltaet av ett alternativ sin hastighet, medan gamma av ett alternativ är dess acceleration Gamma minskar, närmar sig noll, som ett alternativ blir djupare i pengar, när delta närmar sig ett Gamma närmar sig också noll desto djupare blir ett alternativ utan pengar Gamma är på sitt högsta, ungefär vid-pengarna. beräkning av gamma är komplex och kräver att finansiell mjukvara eller kalkylblad ska hitta ett exakt värde Men följande visar en ungefärlig beräkning av gamma Överväg ett köpalternativ på ett underliggande lager som för närvarande har ett delta på 0 4 Om lagervärdet ökar med 1, Alternativet ökar i värde med 0 40 och dess delta kommer också att förändras. Antag att 1 ökning inträffar, och alternativet s delta är nu 0 53 Denna 0 13 skillnad i delta kan betraktas som ett ungefärligt värde av gamma. Gamma är en viktig metod eftersom den korrigerar för konvexitetsproblem när man engagerar sig i säkringsstrategier. En del portföljförvaltare eller handlare kan vara involverade i portföljer av sådana stora värden att ännu mer precision behövs när de engageras i säkring. En tredje ordningens derivat med namnet färg kan användas Färg mäter graden av förändring av gamma och är viktigt för att upprätthålla en gamma-säkrad portfölj. Vad är Alternativ Gamma. Options Gamma - Definition. Options Gamma är kursen för förändring av optioner delta med en liten ökning av priset på det underliggande lagret. Options Gamma - Introduktion. Bara som alternativ delta, mäter hur mycket värdet av ett alternativ ändras med en förändring i priset på det underliggande lagret. Options Gamma beskriver hur mycket alternativen delta förändras när priset på det underliggande lagret ändras. Av de 5 alternativ greker, Delta och Gamma är de enda som är relaterade till varandra och att Options Gamma är de enda alternativen grekiska som beskriver förändringen av en annan grekisk Th Vid gör förståingsalternativ delta och Options Gamma extremt viktigt för alla alternativ handel nybörjare. Varför är alternativ Gamma Important. Options Gamma är viktigt eftersom det påverkar de enskilda alternativen grekiska som bestämmer värdet av aktieoptioner mest och det är alternativen delta Det finns ingen fråga dessa alternativ delta förändras när det börjar vid 0 5 när det är på pengarna och sedan gradvis gå mot 1 som alternativen gå djupare i pengarna eller gradvis mot 0 som alternativen går längre ut ur pengarna Den verkliga frågan är, Av vilken storlek skulle alternativen delta ändra Alternativ Gamma mäter den magnituden samt förändringsriktningen. Så, varför förstår storleken och riktningen för förändringen av alternativ delta representerad av Gamma viktigt. Utanför alternativ Gamma är viktigt för båda riktningar Och säkringshandel I riktningshantering skulle man vilja ha en övergripande position Gamma för att luta sig mot riktningen av intresse så att alternativen delta expandera s när handeln utvecklas I säkringshandeln skulle man vilja ha så låga övergripande alternativa gamma som möjligt så att optionspositionspositionen förblir så neutral som förändringar i underliggande lager som möjligt. En sådan säkringsmetod har blivit känd som Gamma Neutral Hedging. Om du bara köper köpoptioner eller säljalternativ för en enda riktad handel, har Options Gamma verkligen lite att göra med dig eftersom du kan vara säker på att du redan köper positiva alternativ Gamma som kommer att öka deltaet i dina alternativ som Aktien stiger eller faller därmed Positiva alternativ Gamma säkerställer att deltaen i dina alternativ ökar när det går mer och mer i pengarna, vilket ökar din lönsamhet. Som sådant är Options Gamma viktigt för att förstå för alternativhandlare som börjar komplexa alternativstrategier för den första Tid och alternativ handelshandlare som hanterar många komplexa alternativ positioner inom en enda portfölj som Market Makers do. Personal Options Trading Mentor Ta reda på hur M y Studerande gör över 87 vinst Månatligt, Tryggt Trading Options i USA Market. Options Gamma - Egenskaper. Positiva Och Negativa Polaritetsalternativ Gamma kommer i positiv eller negativ polaritet Positiva alternativ Gamma föreslår att deltaet av alternativet kommer att öka som underliggande lager stiger negativa alternativ Gamma föreslår att alternativets delta kommer att minska till -1 när det underliggande beståndet stiger. Alternativ Gamma Alternativ Moneyness Options Gamma minskar mot 0 eftersom alternativet rör sig djupare i pengarna eller längre ut av pengarna till pengarna alternativet typiskt Har det högsta Alternativ Gamma-värdet Det betyder också att deltavärdet av Deep In The Money eller Out of The Money-alternativen är mindre benägna att förändras med en liten förändring i priset på det underliggande om Options Moneyness now. Options Gamma Time Options Gamma Alternativet för pengarna vid pengarna ökar när utgången drar närmare medan alternativa gamma för både i pengar och alternativ för pengarna minskar närmare t o utgången. Alternativ Gamma Directional Options Trading Positioner. Det finns inga frågor att Options Gamma för ett enda långt samtal eller säljoptionsposition är positivt Det betyder att när dessa samtal eller säljalternativ går mer och mer i pengarna ökar deras delta också mot 1 Det är ganska rakt framåt Men när du kombinerar alternativ till en komplex optionsstrategi kan det förhållandet vara mindre uppenbart. Det finns riktalternativsstrategier som har positiva delta men ett negativt övergripande alternativ gamma Sådana alternativ handelsstrategier är avsedda att gynna när aktien Går upp lite men börjar gå i förlust om stocken gör ett stort steg uppåt, eftersom deltaet vänder sig till negativt på grund av de negativa alternativen gamma. Ett exempel på en sådan alternativstrategi är en Bull Ratio Spread Bull Ratio Spreads har ett positivt deltavärde När först etablerad men ett negativt övergripande alternativ gamma värde När aktien stiger, ökar det totala värdet av den optionerna handelspositionen alo Ng med erosion av deltavärdet på grund av de negativa alternativen gamma När beståndet fortsätter att stiga kommer det att komma en punkt där deltaet eroderar till 0 och börjar bli negativt. Efter den tiden börjar positionen förlora pengar som beståndet När du befinner dig i en riktad handel, vilket är när dina alternativ handelspositioner bara gör pengar när det underliggande lagret går i en viss riktning, vill du se till att det övergripande Options Gamma är positivt så att positionen fortsätter att tjäna Som beståndet rör sig längre i riktning mot dina förväntningar. Generellt är positiva Options Gamma en som flyttar ditt initiala deltavärde högre när aktien rör sig i din förväntningsriktning. Sätt alternativ med negativt deltavärde men positiva alternativ gamma kommer att röra sig mot en delta -1 när stocken faller och samtalsalternativ med positivt delta - och gamma-värde kommer att röra sig mot ett delta på 1 när stocken stiger. Omvänt arbetar negativa deltavärden mot din init Ial delta-värdet eftersom det eroderar och reverserar polariteten för ditt initiala deltavärde när beståndet rör sig i riktning mot den initiala delta-polariteten. Här är hur du kan förvänta dig att din övergripande portfölj uppträder med olika delta-gamma-kombinationer. Positiv Alternativ Delta Positiv Alternativ Gamma Värdet på den totala optionsrörelsepositionen stiger som den underliggande aktien stiger Ett exempel på en sådan options tradingstrategi är ett långt samtal. Positiva alternativ Delta Negativa Alternativ Gamma Värdet på den totala options tradingpositionen kommer att stiga med en deceleration När det underliggande beståndet stiger, kommer det till en punkt där värdet på det övergripande stället stagnerar som det underliggande beståndet stiger och sedan börjar förlora pengar när det underliggande beståndet fortsätter att stiga. Därför är ett tak till maximalt resultat möjligt med ett sådant delta Gamma-kombination Ett exempel på en sådan optionsstrategi för handel är ett Bull Ratio Spread. Negative Options Delta Positive Options Gamma Värdet av Den övergripande options tradingpositionen kommer att stiga när den underliggande aktiestocken faller Ett exempel på sådana alternativ handelsstrategi är ett Long Put. Negative Options Delta Negative Options Gamma Värdet på den övergripande options tradingpositionen kommer att stiga till en avtagande takt som den underliggande aktiestocken faller Kommer till en punkt där värdet av den övergripande positionen stagnerar som den underliggande aktien faller och sedan börjar förlora pengar då den underliggande aktien fortsätter att falla. Därför är ett tak till maximalt vinst möjligt. Ett exempel på en sådan handelsstrategi är att En Bear Ratio Spread. Here sa tabell som beskriver vilken typ av alternativ gamma som en position vinster som olika alternativ ingår. Du skulle märka från ovan att korta aktieoptioner alltid bidrar negativa alternativ Gamma oavsett om samtal eller put options. It måste vara söt förvirrande för nu att komma ihåg egenskaperna och förhållandet mellan alternativ delta och alternativ gamma Här är ett enkelt sätt att komma ihåg. Pos alternativa funktioner Gamma gör delta mer och mer positivt när beståndet stiger. Negativa alternativ Gamma gör delta mer och mer negativt när beståndet stiger. Alternativ Gamma - Viktighet i Delta Neutral Hedging. Det finns många sätt att uppnå en Delta Neutral Position och kan resultera i I det övergripande läget är positivt eller negativt Alternativ Gamma I allmänhet ökar ett delta-neutralt läge med en positiv Options Gamma när det underliggande lagret går uppåt eller nedåt snabbt, och det är sättet att de flesta delta neutrala positioner är inställda att göra Ett exempel på en delta neutral alternativ handelsstrategi med positiva Options Gamma är en Straddle Delta Neutral Positioner med negativa Alternativ Gamma skulle vara bättre lämpat för att dra nytta av tidsförfall genom Options Theta istället och kommer att förlora värde om det underliggande lagret rör sig uppåt eller nedåt snabbt Ett exempel på en delta-neutral alternativ handelsstrategi med negativ Options Gamma är en kort sträckning I båda scenarierna är positionen delta neutra L, dess värde skulle inte förändras med små drag i det underliggande lagret. En helt säkrad position som inte kommer att flytta med antingen stora eller små drag kräver en Gamma Neutral Hedge. Options Gamma - Förhållande till alternativ Theta. Options Gamma är direkt proportionell mot alternativ theta Ju högre Gamma, desto högre Theta High riskerar höga vinster Höga alternativ gamma resulterar i exponentiellt högre vinster när aktien rör sig starkt men kommer också med högre theta som sänker priset på alternativet mycket snabbare Om det förväntade stora draget inte händer snabbt Därför kan alternativet förlora mycket pengar. När man väljer en så aggressiv alternativposition, måste man också ta hänsyn till den högre risken som beror på högre Options Theta. En sådan balansering av potentiella risker över potentiell belöning är faktiskt utbredd i alla aspekter av options trading Det finns aldrig en gratis lunch. Options Gamma Formula. Where d1 Vänligen se Delta Beräkning S Aktuellt värde av underliggande a sset T Alternativlivet i procent av året. Tillämpningar Gamma Questions.
No comments:
Post a Comment